兴证点铜：夜盘沪铜偏弱震荡。上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨~升水120元/吨，LME库存下滑2375吨，COMEX库存下滑1137吨。第一量子公布四季度产量15.83万吨，同比增2.58%，2018全年60.59万吨，同比增5.56%，由于Cobre Panama产量逐步释放，2019年产量预期大增11.16万吨（18.42%），至71.75万吨。供应端2019年主要矿企铜矿产量增速预期下滑，制约精铜产出释放。需求端国内基建，家电，汽车刺激或将提振铜消费，叠加全球铜显性库存处于相对低位，我们认为铜供需不差。建议多单继续持有。仅供参考。
兴证点锌：隔夜沪锌小幅下滑，0#普通对1903合约报升水60-80元/吨。库存方面，三地锌社会库存增幅较大，较节前周五增加4.07万吨，较节前周一增加5.4万吨至17.1万吨，增幅较往年偏高。锌仓单大幅增加逾万吨。LME锌库存持续下滑，降至10万吨以下。目前，受到春节放假影响，下游需求停滞疲弱，锌锭出库较少，库存将维持小增。随着下游加工厂正常生产，锌锭需求量有望提升。我们认为锌价短期内跌幅有限，谨慎做空。仅供参考。
