宏观预期和偏低库存支撑,铜价短期持稳
1.核心逻辑:沪铜主力2301合约昨下午收于65890元/吨,涨1.7%。宏观,鲍威尔暗示12月加息放缓,市场情绪偏乐观;美国10月核心PCE物价指数月率为7月以来最小增幅;美国至11月26日当周初请失业金人数22.5万人,低于预期的23.5万人和前值24万人,持续申请失业金人数增至2月以来最高。基本面,供给,国内进口铜精矿供应宽松,TC续涨;国内精铜新产能投放,供给继续恢复;需求,电源、电网投资拉动铜线缆需求,房企从信贷、债券、股权融资三方面全面改善,新能源产销增速放缓,海外消费从出口来看边际走弱。库存,12月1日上期所铜仓单30356吨,较前日减1077吨;LME铜库存88275吨,较前日减1425吨,全球精铜库存偏低。综上,宏观预期和偏低库存支撑,铜价短期持稳。
2.操作建议:短期轻仓试多
3.风险因素:美联储加息超预期、地缘政治风险
4.背景分析:
外盘市场:12月1日LME铜开盘8308.5美元/吨,收盘8360美元/吨,较前一交易日收盘价8285美元/吨涨0.91%。
现货市场:12月1日上海升水铜升贴水410元/吨,涨50元/吨;平水铜升贴水380元/吨,涨30元/吨;湿法铜升贴水250元/吨,涨30元/吨。