美联储加息50BP,并下调美国明年GDP增速
【期货】
今日夜盘沪铜主力2301合约高开于66340元/吨,夜盘沪铜冲高至67000元/吨后回落至66350元/吨。白盘价格维持震荡。收盘价66510元/吨,较上一交易日上涨元440/吨。
【现货】
今日1#电解铜现货对当月12合约报于贴水20元/吨~升水80元/吨,均价升水30元/吨,较昨日下跌15元/吨。平水铜成交价格66520~66680元/吨,升水铜成交价格66700~66760元/吨。临近年末,大部分市场参与者出于对资金风险考量,减少换月交割参与度;且随着本年度长单交付的结束,市场交易重心逐渐转向明年。预计近期期现僵持拉锯态势仍会持续。
【综合分析】
宏观:周四凌晨,美联储公布最新利率决议。委员们一致同意加息50个基点至4.25%-4.5%区间,并称持续加息可能是适当的,确信通胀持续下降之前,不考虑降息;全线上调未来通胀预测,全线上调未来利率水平,将终端利率上修至5.1%,下调明后两年GDP增速预期,预计美国明年GDP增速仅为0.5%。
供应端:3季度上游矿企铜精矿产量迎来一定程度的环比修复,但是截至到3季度的累计产量基本与去年持平。据IWCC统计数据显示,1-9月铜矿处于微幅短缺的状态。11月24日江西铜业、中国铜业、铜陵有色和金川集团与Freeport敲定2023年铜精矿长单加工费Benchmark为88美元/吨与8.8美分/磅,创2017年以来新高。国内精炼铜产量同比高增速。进口铜砂,精炼铜、铜材维持10月份有所回落,国内整体精炼铜供应维持稳定。
需求端:上周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况,综合看企业开工率约为66.63%,较上周回升3.34个百分点。主因华南地区的铜杆企业不再受原料紧张制约,生产恢复正常,且某铜杆企业检修结束,于本周恢复正常生产,拉动开工率回升。另外,周中铜价回落后,精废杆价差有所收窄,下游刚需采购有所增量,一定程度上利好精铜杆消费。
【操作建议】
目前国内疫情逐渐放宽管制,经济复苏预期短期料持续支撑铜价,但是美元短期也有反弹可能性.料价格继续维持震荡,区间64000-68000.
【风险提示】
1,俄乌冲突超预期;2,宏观预期变化。