震荡行情，多空机会并存
【盘面回顾】沪铜主力期货合约在周四小幅下跌0.81%至6.6万元每吨附近，上海有色现货价格平水，处于相对低位。
【产业表现】外电12月14日消息，秘鲁政治动荡正影响该国主要铜矿的供应道路，给生产带来潜在风险。秘鲁是全球第二大铜生产国。抗议者封锁全国各地的高速公路，特别是在南部矿区。最新封锁已经影响重要的采矿道路，影响铜矿供应，如MMG Ltd的大型铜矿Las Bambas，该铜矿供应全球约2%的铜。该矿一位人士表示，这些封锁在周三仍然存在。英美资源集团表示，其Quellaveco矿仍在“正常运作”，而必和必拓未立即回应置评请求。必和必拓与嘉能可合资控股Antamina铜矿。
【核心逻辑】铜价开始震荡，进入了一个上界较为明显，下界略显模糊的震荡区间，即6.5万元-6.8万元每吨之间。在过去的几周内，宏观基本比较稳定，影响价格走势的最主要因素是短期需求。形成震荡区间的主要原因有以下两个：1.铜价此前在触及6.8万元每吨后向下回调，反映出价格较高引起需求负反馈。彼时无论是国内还是国外均出现现货贴水行情；2.铜价在6.5万元每吨附近有所反弹，反映出下游需求一定的韧性，尤其是电源投资端光伏领域的强势表现。不过相较于次震荡区间的上界，下界相对模糊，因为电源投资旺盛将在来年重新回到季节性低点，且美国通胀的不确定性会加深市场的担忧。
【策略观点】策略上建议在6.7万元每吨以上逐步开始逢高做空。
