沪铜呈区间收敛形态
【期货】
今日夜盘沪铜主力2302合约高开于66810元/吨,夜盘维持高位震荡。白盘震荡回落,收盘价66440元/吨,较上一交易日上涨20元/吨,日线级别收敛成三角形形态。
【现货】
今日1#电解铜现货对当月2301合约报于贴水150元/吨~贴水90元/吨,均价贴水120元/吨,较昨日下跌90元/吨。平水铜成交价格66150~66310元/吨,升水铜成交价格66170~66330元/吨。临近跨年,贸易商交易活动相继减少,现货市场活跃度有所降低。距离跨年仅剩两个交易日,现货升水难改下跌态势,但随着市场参与者逐渐减少,现货升水下行空间预计有限。
【综合分析】
宏观:美国11月核心PCE物价指数年率录得4.7%,符合市场预期,较10月增速5.0%放缓;美联储公布最新利率决议。委员们一致同意加息50个基点至4.25%-4.5%区间,并称持续加息可能是适当的,确信通胀持续下降之前,不考虑降息;
供应端:近期矿端扰动出现,主要是第一量子在巴拿马的Cobre Panama矿山。根据ICSG数据显示,Cobre Panama年产能350千吨,占全球产能的1.9%。请继续关注该矿山的后续发展。短期tc价格维持高位,国内精炼铜产量同比高增速。进口铜砂,精炼铜、铜材维持10月份有所回落,国内整体精炼铜供应维持稳定。
需求端:上周(12.17-12.23)精铜杆开工率大降7.58个百分点,仅录得60.4%。从调研来看,社会面阳性确诊病例的激增对于铜加工企业的影响加重。本周多个铜杆企业表示新增订单明显缩量,下游提货速度也持续放缓,而部分铜杆厂员工也出现大面积确诊,员车间人员轮班出现空挡致使企业生产节奏受到影响,从而拖累开工率大幅下滑。另外,临近年末铜杆企业关账结算增多,接单节奏持续放缓,且下游部分中小型线缆企业已开启提前放假计划,预计春节前精铜杆消费都难言乐观。
【操作建议】
美联储加息转向交易预期已经落地,国内疫情冲击供需两侧,价格料维持震荡。区间64000-68000.
【风险提示】
1,俄乌冲突超预期;2,宏观预期变化。