昨日铜价冲高回落，主力价格最高接近69500，伦铜9200美元，随后主力价格回落围绕68500元/吨一线运行，市场仍处在较强得到宏观乐观预期，但弱现实情况也增加显著。从宏观角度，市场或已充分定价了美联储加息放缓至25BP的情况，美国12月CPI回落至6.5%，环比首次转负，符合市场预期，预期基本落地，乐观情绪释放接近尾声；国内PPI同比继续回落，CPI涨幅不及预期，国内通胀压力小但需求不足造成的通缩担忧仍存，不过近期多省市制定23年经济增长目标，市场预期偏强复苏，并将经济增速预期在5.5%以上，国内经济的强复苏预期仍存这对价格有支撑。产业角度看，国内仓单增加一万多吨，现货贴水交易，海外库存持稳，注销仓单略有上升，基本面弱现实特征继续加强。在没有现实端共振的背景下，我认为铜价基本已经有顶部特征，仍可继续关注02看跌期权，择机买入。
