美国cpi连续走低，沪铜维持高位
【期货】
今日夜盘沪铜主力2303合约开于68020元/吨，夜盘价格继续走强，白盘价格围绕日内均价线波动，收盘价68660元/吨，较上一交易日上涨660元/吨。
【现货】
今日1#电解铜现货对当月2301合约报于贴水40~升水20元/吨，均价报于贴水10/吨，较昨日下跌10元/吨。平水铜成交价格68420~68640元/吨，升水铜成交价格68440~68650元/吨。沪铜2301合约对LME3合约进口亏损已超1500元/吨，出口机会抑制冶炼厂低价出货心理。其次日内现货交易活跃度由套利者围绕月差成交主导，下游消费与贸易商成交仍显疲态，现货升水仍难远离平水价格附近，预计16日沪铜2301合约换月前，现货升水将受月差牵引。
【综合分析】
宏观：美国12月非农就业人口增加22.3万人，为2020年12月以来最小增幅。非农数据的发布也成了铜价短期转强的拐点。美国12月ISM制造业PMI为48.4，创2020年5月以来新低。多项项经济数据显示美国经济降温，让美联储加息放缓及降息预期继续发酵，美元指数走弱，支撑铜价上行。国内方面，短期第一波新冠疫情似乎已经见顶，市场对经济活动迅速回升存在较强的预期。国内2022年12月基建投资有所回升，基建投资（含电力）当月同比3.75%（前值-7.32%），在国内经济复苏带动铜的需求回暖预期之下，铜价表现出强势的上行。
供应端：近期矿端扰动出现，主要是第一量子在巴拿马的Cobre Panama矿山。根据ICSG数据显示，Cobre Panama年产能350千吨，占全球产能的1.9%。秘鲁的抗议活动仍然在继续，五矿资源的LasBambas和自由港的CerroVerde，这两座大型矿山会受到影响。短期tc价格维持高位，国内2022年11月精炼铜产量98.6万吨，同比增长12.4%。进口铜砂，精炼铜、铜材11月份维持同比增长，沪伦比值回落下，12月及之后的进口料有所回落。
需求端：上周（1.3-1.06）精铜杆开工率再降3.9个百分点，仅录得56.42%。从调研来看，临近春节假期，受疫情及消费淡季影响，下游多个中小型线缆企业本周陆续开启动节前的收尾准备，而漆包线端口节前备货量也并不多，下游对精铜杆的需求持续下滑，铜杆企业生产节奏放缓，开工率同步回落。
【操作建议】
美联储加息转向预期近期再次有发酵迹象，价格短期转强。关注69800附近的阻力.
【风险提示】
1，俄乌冲突超预期；2，宏观预期变化。
