2月25日大越期货沪铜周报

　　观点

　　铜:

　　1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，中美贸易战延续谈判,中国1月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得48.3，低于2018年12月1.4个百分点，为2016年3月以来新低，显示制造业运行进一步放缓；偏空。

　　2、基差：现货 49310，基差-610，贴水期货；偏空。

　　3、库存：2月22日LME铜库存减3875吨至133825吨，上期所铜库存较上周增10676吨至217794吨；中性。

　　4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上运行；偏多。

　　5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。

　　6、结论：沪铜反复冲击，50000多空还比较焦灼，沪铜1904:多单离场，空单适当布局。