美元反弹，沪铜冲高回落。
【期货】
今日夜盘沪铜主力2303合约高开于70910元/吨，夜盘最高涨至71500元/吨后回落，白盘延续弱势，收盘价69680元/吨，较上一交易日下跌620/吨。
【现货】
今日1#电解铜现货对当月2302合约报于贴水70~贴水30元/吨，均价报于贴水50/吨，较昨日上涨20元/吨。平水铜成交价格69580~69720/吨，升水铜成交价格69600~69740元/吨。现货市场，春节倒计时第二天，现货市场仍有少部分持货商坚持交易，但市场成交清淡。日内主流铜报价集中于贴水70~贴水30元/吨，部分进口差铜报于贴水百元/吨以上，成交情况略好于主流铜。
【综合分析】
宏观：美国2022年12月CPI环比下降0.1%，同比上涨6.5%。美国12月非农就业人口增加22.3万人，为2020年12月以来最小增幅。非农数据的发布也成了铜价短期转强的拐点。美国12月ISM制造业PMI为48.4，创2020年5月以来新低。多项项经济数据显示美国经济降温，让美联储加息放缓及降息预期继续发酵，美元指数走弱，支撑铜价上行。国内方面，短期第一波新冠疫情似乎已经见顶，市场对经济活动迅速回升存在较强的预期。国内2022年12月基建投资有所回升，基建投资（含电力）当月同比3.75%（前值-7.32%），在国内经济复苏带动铜的需求回暖预期之下，铜价表现出强势的上行。
供应端：近期矿端扰动出现，主要是第一量子在巴拿马的Cobre Panama矿山。根据ICSG数据显示，Cobre Panama年产能350千吨，占全球产能的1.9%。秘鲁的抗议活动仍然在继续，五矿资源的LasBambas和自由港的CerroVerde，这两座大型矿山会受到影响。短期tc价格维持高位，国内2022年11月精炼铜产量98.6万吨，同比增长12.4%。进口铜砂，精炼铜、铜材11月份维持同比增长，沪伦比值回落下，12月及之后的进口料有所回落。
需求端：本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率约为25.57%，较上周下降23.63个百分点。(调研企业：21家，产能：747万吨) 。
【操作建议】
美联储加息转向预期近期再次有发酵迹象，价格短期转强。关注阻力区域69000-72000.
【风险提示】
1，俄乌冲突超预期；2，宏观预期变化。
