铜
重要资讯
过去10天里，该社区禁止中国矿业公司MMG使用公路将铜从其位于拉斯邦巴斯的大型铜矿运往港口装运。在政府的斡旋下，社区代表与该公司的谈判于周四结束，但没有达成任何协议。根据秘鲁能源和矿业部的数据，位于秘鲁南安第斯山脉海拔约4000米的拉斯邦巴斯铜矿去年的铜产量约为38.5万吨。 观点
今日沪铜1904合约早开于50410元/吨，开盘后铜价短线探高50470元/后，重心下移至日均线50270元/吨附近，围绕日均线做窄幅振荡整理，随后重心承压日均线走低至50200元/吨，午后短线探低50160元/吨后，重心表现反弹回升，盘末多头入市，价格快速拉涨，探高50620元/吨，收盘50520元/吨，涨810元/吨，涨幅1.63%。
现货方面，部分上周保值持货商被套，市场货源供应未见放大，市场被迫报价高企，顺延上周五的市况，难有成交，且已临近长单最后交付尾声，部分持货商急于逢高换现便主动调降报价，下游维持刚需买盘。市场虽询价活跃，贸易商希望更低贴水入市，而持货商从成本角度考虑暂难过多扩大贴水幅度，成交拉锯。
近期中央政策频发，宽货币、各省市基建投资项目频繁上马，金融领域、股市频繁喊话稳定市场信心，国内股市连续大涨，加之中美谈判频传取得进展消息，市场气氛有明显改善。国内盘期货市场工业品震荡分化，黑色、化工不同程度回落，有色金属保持强势。沪铝突破低位盘整区间后保持强势，继续震荡盘升。国内季节性累库，而海外持续去库，且整体库存水平偏低。目前中美贸易谈判成为牵动市场神经的主要因素，市场预期较为乐观。同时市场预期与目前需求释放存在较大偏差。快速上行后，可能在关键压力位面临一定调整风险。前期多单建议暂时离场观望。
策略
前期多单建议暂时离场观望。
锌
重要资讯
上海0#锌主流成交21920-22000元/吨，双燕、驰宏成交于22020-22100元/吨，0#普通对1903合约报平水-升水10元/吨；双燕、驰宏报升水100-120元/吨。1#主流成交于21750-21840元/吨。 观点
今日沪锌收涨1.30%，上期所仓单28349吨。
LME锌库存周五降2150吨至81100，持续低库存叠加近期宏观改善预期，支撑锌价高位震荡。
期锌高位运行，冶炼厂出货正常，市场以出货为主。日内下游逢高观望，采购意愿平平，对现货成交少有贡献，整体市场成交偏淡，成交货量略不及上周五。
宏观面，市场对中美谈判再续向好预期，基本金属受提振普遍收阳。社融数据创天量将改善有色金属需求预期。根据央行公布的1月份社融统计数据显示，1月份新增人民币贷款3.23万亿元，创历史新高；当月社会融资增量更是达到4.64万亿元的天量规模，超出市场预期。至3月1日中美贸易谈判的进展可能是本周市场的主要推动因素之一。
基本面，截至2月22日，沪锌库存五连涨，周度库存突破十万关口，至105,646吨，刷新2018年5月4日以来的库存新高。随着宏观数据利好对下游需求的边际改善，节后库存积压有望迎来释放，工业金属市场或将逐步回暖。目前是很明显的宏观市，库存低位推涨动能有限。
策略
22000元/吨整数位压力属较强，震荡区间21000-22000。前期远月合约空单和近月多单可持，注意关键点位止盈。
镍
重要资讯
今早俄镍贸易商普遍报升水50，出货较好，下游拿货积极，主要因预计后期镍价继续上涨。金川镍成交相对清淡，贸易商不着急出货，且下游拿货情况一般。今日金川公司出厂价103300元/吨，较上周五上调1400元/吨。 观点
宏观面，美联储半年度货币政策措辞更加中性，货币政策收紧的步伐将会减慢。中美经贸磋商向好，美国延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施，宏观氛围整体回暖，有色板块多数上涨。基本面，短期内镍铁现货依然偏紧，现货资源维持紧张，需求端不锈钢消费逐渐回升。精炼镍延续去库存态势，对镍价形成支撑。叠加宏观氛围好转，短期镍价还将维持偏强行情。
策略
建议观望为主。
