春节期间伦铜震荡走势，展望后世，我们认为节后铜价易涨难跌，宏观情绪向好，美国四季度实际GDP增长2.9%，好于市场预期2.6%，美股上涨。国内疫情快速过峰以后，社会出行人数增加，春节假期，国内旅游人次3.08亿人次、同比增长23.1%、同比增幅较元旦走扩22.7个百分点，恢复至2019年同期的88.6%、高于元旦的42.8%。市场预计春节后会有一波超季节性的消费复苏。供应端来看，最近供应干扰增多，秘鲁因为抗议问题，Las Bambas和Antapaccay铜矿相继停产，智利发运遇到海浪问题，印尼batu hijau铜金矿因为洪灾停产，海外精铜供应端也比较紧张，智利、韩国、日本、刚果、巴西等国家精铜都存在干扰，春节期间LME铜库存下降6050吨。总起来看，我们认为国内第一波疫情过去以后，节后消费会有一波恢复的预期，加上供应端存在干扰，节后铜价仍然易涨难跌。
