铜：2月25日SMM 1#电解铜均价49940元（605），A00铝均价13590元（80）；LME铜库存132450(-1.03%)吨,铝库存1235100(-0.38%)吨；投资建议：近期下游虽未启动，但铜市场因担忧供应问题出现上涨，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，金融监管加强，积极的财政政策更加积极，基本面相对偏好，操作上寻找机会建立多单。
锌：2月25日SMM 0#锌锭均价21930元（190），1#铅均价17100元（200）；LME锌库存78400(-3.33%)吨,铅库存76775(-0.07%)吨；投资建议：目前LME交易所库存继续处于低位，上期所库存因套保盘出现增至10万吨附近，目前整体库存仍偏低，因而使现货受到较强支撑，锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，但冶炼厂开工率确没有明显提升，锌锭产量受限，导致库存持续低位运行，中美贸易谈判有望达成，货币投放加大，政府加大基建投资，美联储延缓加息，但须关注下游需求启动情况，短期因情绪沪锌偏强震荡，中期锌矿供应增加预期仍存，操作上建议反弹至23000一线抛空。
镍：截止至晚间11点30分，沪镍1905合约下跌1.1%，报101520元，伦镍下跌0.04%，报12985美元。晚间镍价开盘快速下跌而后反弹，但始终徘徊在10.2万元下方。俄镍较无锡1903升水50元/吨，金川镍较无锡1903合约升水300元/吨左右。金川上海地区出厂价103300元/吨，较上周五上调1400元/吨。俄镍成交较好，金川成交状况继续回落。短期供给缺口以及远期供应过剩预期成为多空双方争夺的焦点。从持仓状况来看，空头持仓较为集中，而多头则十分分散。多头建议控制仓位。
