铜
现货方面，市场成交表现回暖，盘面下滑回调，下游逢低买盘略有增加，市场成交初显积极氛围。下午市场几无急于抛货换现的持货商，但市场询盘依旧活跃，主要还是投机商买盘意愿保持积极。印度最高法院撤销韦丹塔铜炼厂重开指令。印尼自由港的铜精矿出口许可上周五到期，该公司目前还没有获得新的出口许可。2019 年印尼铜精矿出口量预计降至 20 万吨。去年为 120 万吨。外电 2 月 19 日消息，智利矿业部长称，智利月初的强降雨料损及智利国家铜业旗下 Chuquicamata 和 Radomiro Tomic 铜矿的产出。内蒙银曼矿业发生运输事故致 20 人死亡，银曼矿业年采选白银 210 吨，铜精矿 5000 金属吨/年，尽管该企业对铜本身影响有限，但需关注政府后期对该地区安全检查的影响，美联储主席鲍威尔听证会上表示，近期数据疲软无碍美国经济今年稳健，需密切关注海外经济放缓，货币政策仍需耐心，美元大幅下跌，有色金属受到提振，追高需谨慎。
策略方面：沪铜 1904 合约暂时观望。
镍
现货方面，俄镍贸易商本月发票和下月发票普遍报升水 50 元/吨，均出货还可以，但不如前一日积极，市场情绪一般买涨不买跌。金川镍成交相对清淡，上海货源相对有限，且下游拿货情况一般。上海有色网，统计数据显示 2019 年 1 月全国电解镍产量 1.21 万吨，同比增 1.44%，预计 2 月产量环比增加 10%至 1.33 万吨。1 月全国镍生铁环比上升 2.68%至4.26 万镍吨，同比增 15.33%。2 月全国镍生铁产量预计环比增 1.36%至 4.31 万镍吨，高镍生铁产量环增 1.47%至 3.98 万镍吨。主因山东某大型镍生铁工厂的增量，低镍生铁产量较1 月持平为 0.34 万镍吨。短期国内经济数据超预期，政策性刺激不断，不锈钢消费回归，成本推动下不锈钢价格上涨较确定，涨价将激发下游补货热情。今年不锈钢下游开工较晚，虽热轧已基本开工，但冷轧还未全部开工，不锈钢后期的需求能否支撑不锈钢价格的上涨也仍不确定，但原料价格却一路上行，钢厂采购也有压力。故后期钢厂备货的数量和节奏，仍受不锈钢下游消费情况及价格的牵制。
策略方面：沪镍 1905 合约暂时观望。
