震荡调整
【盘面回顾】沪铜主力期货合约在周四震荡上行，最终报收在68640元每吨，现货平水。
【产业表现】外媒2月8日消息，秘鲁能源和矿产部(MINEM)数据显示，秘鲁2022年12月铜产量同比增加19.8%至51744吨，2021年12月为210106吨。归因于当地主要铜矿公司产量增加，其中Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.铜产量同比增8.1%至43496吨，南秘鲁铜业公司铜产量同比增2.6%至34941吨，和Minera Las Bambas S.A.铜产量同比增84.8%至26792吨。全年来看，2022年秘鲁铜产量为2438631吨，较2021年(2326035吨)增加4.8%。
【核心逻辑】铜价在经历了此前两周的强势后有所回落，多空双方博弈点并不相同。多头的主要动力来自情绪和预期，投资者对于春节之后中国经济复苏的预期较强，认为第二季度实体经济强增长的概率较大。IMF预计今年全球整体GDP将增长2.9%，比10月份的预测提高了0.2个百分点，2024年经济增速将上升到3.1%。IMF表示，去年全球经济表现出了意料之外的弹性，大多数国家今年应该能避免经济衰退。空头的主要逻辑来自现货贴水、库存和现货成交。上海有色现货已经连续近两周呈现低升贴水状态，在-100至100元每吨之间徘徊，相较于此前0-400元每吨的震荡区间明显较低。库存方面上期所大幅累库，社会库存也维持在25万吨以上。现货成交在节前节后都比较清淡，尤其当铜价上涨后，下游畏高情绪比较浓。综上所述，多空双方并没有直接的争夺点，双方各自立场的力度将左右价格走势。
【策略观点】持币观望。
