行情回顾
截至2月10日，沪铜主力2303合约收盘68420元/吨，周内铜价呈现窄幅震荡整理，跌幅0.68%，主要运行区间67570-68980元。
逻辑观点
宏观面：美元指数大幅波动压制金属价格。美国1月非农数据远超预期推升美元指数反弹，但鲍威尔偏鹰派发言令美元回落调整。短期市场关注下周二美国通胀数据，或对短期市场情绪形成影响。基本面：供应，国内精铜产能尚未完全恢复，供应压力尚未体现。1月 SMM中国电解铜产量为85.33万吨，环比下降1.9%，同比增加4.3%；但较预期的89.5万吨低4.17万吨。消费，逐步复苏，现货市场心态偏谨慎。周内线下调研几家大型铜加工企业及贸易商，普遍反应市场预期过高，但整体实际订单不及去年同期，铜带订单表现较突出，废铜市场货源充足，但惜售心态较强，流通货源并不多。近期精废价差明显收窄，对铜价有利多支撑。
行情展望及投资建议
近期矿端干扰频繁，精矿加工费持续走低，情绪上对铜价形成利好，国内精铜产能尚未完全恢复，需求仍有待验证，铜价继续下调空间有限。关注下周二美国通胀数据公布。操作上，择低试多，择机适当备货。沪铜主力价格波动区间参考67500-71000。
风险提示
LME库存继续去化引发逼仓风险。
2023年第07周广州期货铜周报
