内外宏观预期博弈，基本面偏弱，铜价短期承压
1.核心逻辑：宏观，中央经济工作会议举行，提出着力扩大国内需求；美国1月零售销售环比增3%，预期2%，前值-1.1%，市场对美联储紧缩预期强化。基本面，供给，全球第二大铜矿因洪水影响而暂时停产，矿端扰动仍在，TC下行；中色大冶弘盛铜业40万吨高纯阴极铜项目正式投产，精铜产能增，产量预计增加，关注后续检修情况；现货进口仍亏损。需求端，铜杆下游消费不及预期；一二线地产销售有改善；乘用车零售压力明显；国内社融数据强劲，后续复苏预期仍较强。库存，2月15日沪铜期货库存132004吨，较前一交易日增11440吨；LME铜库存65975吨，较前一交易日增2175吨；LME铜偏低库存近日有所缓解，上期所铜期货库存继续增加。综上，内外宏观预期博弈，基本面偏弱，铜价短期承压。
2.操作建议：单边布空
3.风险因素：美联储紧缩不及预期、国内复苏超预期
4.背景分析：
外盘市场：2月15日LME铜收盘8868美元/吨，较前一交易日跌1.66%。现货市场：2月15日上海升水铜升贴水65元/吨，涨15元/吨；平水铜升贴水55元/吨，涨30元/吨；湿法铜升贴水20元/吨，涨30元/吨。
