沪铜主力收盘价 50,160.00 元/吨，收盘价上涨 0.16%。近期海外和国内铜库存出现了明显分化令国内外铜价呈现外强内弱格局。首先，当前LME 铜库存降至 13.09 万吨，COMEX 下降至 5.86 万吨，然而上期所库存总计却增加至 21.78 万吨，比上周继续增加 1 万吨。其次，此外矿山供给扰动不断，2 月23 日，内蒙古银漫矿业发生重大运输安全事故，遭责令停产停业整顿，矿区铅锌、铜等金属储量丰富，此外印度的 Vedanta 冶炼厂复查受阻，智利强降雨损及Codelc 铜矿产出，嘉能可的 Mutanda 矿场削减产量。最后，目前下游消费节奏还未启动，属于正常的累库过程，且今年库存累积量表现中性，后市重点关注去库存的速度。总体来看全球库存处于低位水平仍将给予目前的铜价一定的支撑。未来两周我们仍需关注消费复工节奏，以及海外矿山扰动情况。
预计本周铜价 49000-52000 元/吨继续上行，多单仍可持有，注意仓位风险。
