昨日铜价偏强运行,夜盘价格高开高走,价格接近70000关口。现货贴水扩大至百元,成交清淡,社库延续累库,基建与建材板块表现强势国内强复苏与政策预期仍支撑铜价走强。国内累库速度开始放缓,但库存水位仍对价格有压力,今年上期所已经累库17.3万吨,社库累积22.75万吨,保税区累积11.6万吨,如果累库总量超过30万吨将会影响上半年去库的乐观预期。综合来看,海外宏观预期走向逐渐承压,加息预期走向偏鹰方向,美元反弹,黄金下跌;国内强复苏与政策预期支撑仍在,但预期差交易抬头,风险情绪整体受抑。节后第三周国内累库速度放缓,但库存水位进入高位,下游消费回升环比走弱,去库拐点或延后,铜价上方空间或有限,暂不追高。