昨日伦铜上涨至9150美元/吨，沪铜价格回升至70000关口。供应端矛盾继续发酵，巴拿马铜矿2月23号开始即将停产，印尼grasberg铜矿因暴雨停产，秘鲁las bambas铜矿因为暴雨再次无法运出铜精矿，铜矿过剩预期逐渐消退，现货TC不断下滑。海外精铜干扰也非常多，境外不断有冶炼厂停产，上半年恐怕海外供应难有好转，鹿特丹库存继续下降，COMEX铜库存也下降至历史低位，海外挤仓情绪浓厚。价格端来看，铜价上涨的主要原因来自于宏观情绪回暖以及供应端问题的发酵，国内虽然在垒库中，不过盘面走出的预期是旺季会把这部分库存消费掉，远月转成back结构，短期来看铜价易涨难跌的局面仍然在持续中。
