制造业复苏明显，铜价持续走强
周三沪铜主力2303合约盘中震荡走高，报收于70080元/吨，上涨1. 96%；国际铜2303合约呈现同样走势，上涨2.53%，收于62700元/吨。夜盘期间，伦铜高位震荡，内盘铜价也跟随外盘高开后震荡。周三上海电解铜现货对当月2303合约报于贴水70~贴水30元/吨，均价报于贴水50元/吨，较上一交易日报价持平。贸易商月底资金回笼压力已缓解，开始挺价出货。消费预期向好下，且进口亏损幅度继续扩大，进口货源补充有限，因此预计现货贴水有望进一步收窄。
宏观方面，美国2月制造业PMI改善，物价支付指数超预期大幅走高，有今年FOMC票委对3月加息50个基点“持开放态度”，德国通胀意外加速，德国央行行长鹰派支持3月后继续大幅加息。市场抬升对今年美联储利率峰值预期至5.5%。中国2月官方制造业PMI为52.6，创2012年4月来新高；财新制造业PMI为51.6，企业信心升至23个月新高；中国引领亚洲制造业复苏势头强劲。国内两会临近，市场对未来增量刺激政策有着较强的期待。
基本面看，虽2月铜终端需求仍较为疲弱，但市场预计3月将迎来强劲的复苏，下游补货量有所增加。
当前海外紧缩预期对市场的影响在边际放缓。中国需求转暖的预期支撑铜价反弹，目前又站上7万关口，我们继续看好铜价。短期关注国内“两会”刺激政策的兑现情况。
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