铜震荡上行,沪铜最新69780,+0.17%,伦铜最新9128,+1.65%。美国通胀压力仍持续存在。预计2023年仍将是高利率环境。供应端,矿端弹性缺失,电解铜产量稳定,预计2月电解铜产量约为85-90万吨。需求端,随着新能源等领域快速增长带来的需求放量,未来价格弹性仍然较大下游市场需求边际改善,整体来看,虽然短期内供需两弱,但宏观层面预期回暖,经济复苏预期强烈,短期价格有支撑。