沪铜70000上方受阻，区间67000-72000
【期货】
今日夜盘沪铜主力2304合约高开于69260元/吨，夜盘价格围绕均价线震荡上行，白盘受利好刺激继续上涨，收盘价70080元/吨，较上一交易日上涨1030元/吨。
【现货】
今日1#电解铜现货对当月2303合约报于贴水40元/吨~平水价格，均价报于贴水20元/吨，较上一交易日上涨30元/吨。平水铜成交价格69800~69910元/吨，升水铜成交价格69820~69930元/吨。
宏观：中国2月官方制造业PMI录得52.6超预期值50.5，市场对中国需求向好预期加强;美国1月核心PCE录得4.71%，环比拐头向上。美联储最关心的通胀数据的继续上行，市场将会定价更高的利率上限，不排除5月后美联储继续加息的可能性。目前市场普遍预期美联储3月加息50bp，美联储货币紧缩路径大幅上调,铜价宏观多空交织，震荡偏多为主。
供应端：矿端方面，First Quantum暂停了巴拿马铜矿的加工作业，近期传出 First Quantum与巴拿马即将就Cobre铜矿达成协议；Freeport的Grasberg铜矿重新开始运营；Glencore恢复了秘鲁Antapaccay铜矿的运营；五矿资源由于物资供应不足，秘鲁Las Bambas铜矿继续减速运营。南美矿端干扰频繁，进口铜精矿指数持续回落，周内TC价格继续回调至77.1美元/吨。季节性累库延续，2022年12月精炼铜产量96.1万吨，同比增长5.6%，12月精炼铜及铜材进口同比回落。
需求端：上周（2.18-2.24）国内主要精铜杆企业周度开工率录得58.6%，环比上周大降3.25个百分点。终端需求难见明显回温，致使精铜杆订单持续不旺，是精铜杆开工率表现不佳的主要原因。从调研来看，本周多个铜杆企业成品库存居高，铜杆企业选择检修或停产线来调节成品库存，因此开工率回落较为明显。从下游消费来看，本周漆包线行业订单出现一定的回温，漆包线用杆出货有所好转，但电线电缆行业订单始终回温不明显，且周内铜价一度站上7万/吨关口，下游观望情绪浓厚，消费受到一定抑制。
【操作建议】
我们预估在美联储释放出明确的结束加息的信号之前（最早可能是5月份）铜的价格是维持高位的状态，区间67000-72000元/吨。
