短期走势展望：今日沪铜主力收盘价 50,010.00 元/吨，小幅下跌 0.97%。近期铜价涨幅较大，原因如下：第一、当前国内外宏观方面相对乐观的因素，市场情绪较为乐观。第二、此外矿山供给扰动不断，内蒙古银漫矿业发生重大运输安全事故，印度的 Vedanta 冶炼厂复查受阻，智利强降雨损及 Codelc 铜矿产出，嘉能可的 Mutanda 矿场削减产量，铜矿现货 TC（周）跌至 77.5 美元/吨。第三、国外库存方面：LME 和 COMEX 库存显著下滑，上周 LME 减少 2375 吨，现为 12.61万吨；上周 COMEX 下降 1156 吨，现为 7.0 万吨，国外库存持续下降引起市场对海外供应担忧。第四、国内库存持续上升，上期所完税上升至 22.7 万吨，此外保税区库存上升至 53.2 万吨，但往年春节后的第 5-6 周国内库存才出现拐点，3 月下游需求将会上升，国内库存将会去化。
综上，未来两周我们仍需关注消费复工节奏，以及海外矿山扰动情况。预计本周铜价 48500-50500 元/吨震荡偏强，多单仓位较重可部分止盈，注意风险。
二、行业新闻
中国 5 大铜企形成一超四强格局
3 月 4 日讯，中国五大铜企 2018 年表现均各有亮点，五矿资源（MMG）以 46.6万吨铜矿的超强实力领跑，中铝集团、紫金矿业、洛钼集团和江西铜业则以 20~25万吨的实力形成中国铜企第二梯队四强格局。2018 年全球铜矿产量 40 万吨以上的前 12 家生产企业合计产量超过 1100 万吨，约占全球总产量的 55%。铜业巨头中，嘉能可、英美资源、力拓和俄镍等五家公司因为新项目的投产/复产等原因，铜产量均实现了大幅增长；智铜、自由港等公司的产量则因矿山老化等原因下滑。
巴克莱：今年铜价或被推涨至 7000 美元 下半年再次面临压力3 月 4 日讯，由于中美贸易协议的积极信号和美元走软等因素推动市场情绪升温，巴克莱上调了本季度铜价预测。 但是巴克莱认为潜在需求依然低迷，并且“对铜价走强感到意外”，本季度铜平均价格超过每吨 6000 美元。巴克莱将第一季度的价格预测从 5800 美元/吨上调至 6120 美元/吨，但同时也警告称，市场情绪的变化可能会导致铜价突然下跌。
中德日三国铜加工材产量 2018 年世界占比达 83.4%3 月 1 日讯，根据世界金属统计局（WBMS）的最新数据，中国、德国、日本、美国、意大利、韩国这六个国家的铜加工材产量，2018 年合计达到 2462.5 万吨，占世界铜加工材总产量的 97.8%。其中，中、德、日这三大铜加工材生产国的合计产量达到 2101.2 万吨，世界占比为 83.4%，是上述“六强”国家产量增长的主要动力。2018 年，世界铜加工材生产的重心进一步向亚洲集聚，同时中、日、韩、德、意、美等六个国家的主导作用也进一步得到加强。
