美联储紧缩预期仍有反复，铜价高位震荡
1.核心逻辑：宏观，中国2月CPI同比增1%，PPI同比降1.4%，CPI同比涨幅大幅回落，促消费空间较大；美国至3月4日当周初请失业金人数21.1万人，预期19.5万人，前值19万人，劳动力市场可能降温的希望预计使美联储加快加息的可能性降低。基本面，供给，矿端供给扰动低于预期；精铜新产能投放，产量增加，2月电解铜产量90.78万吨，环比增6.4%，同比增6.49%，关注后续冶炼厂检修情况。需求端，铜消费渐复苏，订单回温，精铜杆开工回升；楼市显现回暖迹象，家电复苏则仍滞后；电动车2月环比增33%，新能源稳消费接力政策后续仍可期。库存，3月9日沪铜期货库存129122吨，较前一交易日减5731吨；LME铜库存72375吨，较前一交易日减975吨。综上，美联储紧缩预期仍有反复，铜价高位震荡。
2.操作建议：观望
3.风险因素：美联储紧缩不及预期、国内复产超预期
4.背景分析：
外盘市场：3月9日LME铜收盘8832美元/吨，较前一交易日跌0.31%。现货市场：3月9日上海升水铜升贴水75元/吨，涨25元/吨；平水铜升贴水45元/吨，涨10元/吨；湿法铜升贴水20元/吨，涨10元/吨。
