上周铜价震荡走弱，伦铜收跌1.64%至8777美元/吨，沪铜主力收至69020元/吨。产业层面，上周三大交易所库存减少2.6万吨，其中上期所库存减少2.6至21.4万吨，LME库存增加0.1至7.2万吨，COMEX库存减少0.1至1.4万吨。上海保税区库存环比增加0.5万吨，上周铜进口亏损缩窄，洋山铜溢价维持低位。现货方面，上周LME市场Cash/3M贴水缩窄至20美元/吨，国内上海地区现货基差走强，周五报升水95元/吨。废铜方面，上周国内精废价差微扩至1790元/吨，废铜替代优势小幅提高。需求方面，根据SMM调研数据，上周国内精铜制杆企业开工率提高7.4个百分点，需求环比进一步改善。价格层面，美国硅谷银行挤兑风波以及国内汽车降价潮引发市场对于需求的担忧，短期风险情绪或继续受影响，尽管美联储紧缩态度预计缓和。上周盘面回落需求显著改善使得铜价走势强于其它有色金属，本周关注需求能否延续，如果需求边际弱化，铜价或有所补跌。本周沪铜主力运行区间参考：66500-69800元/吨。
