宏观层面：中国官方制造业PMI指数季节性回落，美国Markit制造业PMI数据疲软，主要经济体经济增速放缓以及金融市场波动加剧的市场环境并未发生扭转，然国内两会召开，经济稳增长政策存在加码的可能，市场避险情绪下降，利好大宗商品，建议关注政策刺激力度是否超预期、降增值税是否来临。
中观层面：当前海外精铜库存持续下滑，叠加境外矿山供应端干扰频出，秘鲁东南部发生地震，沪铜供应偏紧的格局不变；需求端，三月份传统旺季临近，下游逐步开工，市场对于需求复苏预期较强，然其回归的节奏仍具有较大不确定性，叠加铜淡季累库压力较小，沪铜基本面利多仍存。
微观层面： CFTC非商业净多头持仓减少。
策略建议：期货方面，沪铜前多持有；期权方面，建议持有牛市价差组合。
3月5日兴业期货铜周报
