申银万国期货铜早评(2023年3月14日)

夜盘铜价小幅回落，美元走弱支撑外盘走强，而人民币走强压低国内价格。美国硅谷银行破产导致市场情绪紧张，同时预期美联储将大幅缩短紧缩进程，导致美元大幅走弱，带动昨晚人民币汇率升值八百多基点。今年全球供应大概率延续稳定，秘鲁动荡趋于稳定。预计今年国内地产可能企稳，汽车产销可能略有下降，但铜需求预计小幅增加，电力投资增速可能低于去年。库存和中下游开工率表明需求已回升。目前美元利率变化、国内进入需求旺季和全球总体低库存交织影响铜价，CU2304合约中期可能67500-71500区间偏弱波动，建议关注美元、现货需求状况、下游开工、库存等状况。