【市场信息】:昨日伦铜大幅回落,沪铜主力合约夜盘收盘。
【投资逻辑】宏观上,美国非农数据超市场预期,但此前市场已经对加息节奏有所修正,CPI数据符合预期,接下来关注3月底的FOMC会议找寻更多线索;欧美银行冲击,市场避险情绪增加。国内,通胀与信贷数据出炉,信贷数据表现亮眼,但通胀数据不及预期,高的复苏预期仍有隐忧。供应端,矿端扰动减弱,TC环比趋稳,今年矿过剩概率较高;2月冶炼有增量,预计3月增量明显;废铜供应有改善;进口货源较少。国内需求正在修复,铜杆开工率持续回升,库存开始明显回落,现货转为升水。
【投资策略】:短期避险情绪主导,国内需求回升,铜价破位下行。