市场预期3月美联储不加息,美指下行,隔夜有色金属外盘偏强调整;中国央行降准缓解市场情绪。但是美联储的货币政策动向仍然会影响市场的情绪,且通胀高企下海外市场依然面临着更深的衰退。基本面,社库持续去化,表明供强需弱得情况有所改善。供给端干扰减弱,关注进口盈利开启的情况,预计随着海外危机的深化和衰退的加深,进口窗口将开启,对国内库存形成压力。下游需求铜杆改善,但部分铜材改善不及预期。若美联储本月不加息,铜价短期有上涨的可能,但是空间有限,短期宽幅震荡为主。