从消息面看，2019年，今年将制造业等行业现行16%的税率降至13%，远月期价受影响下跌，国内外价差拉大。国家电网预计电网投资5126亿元，较2018年下滑4.5%。美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施。韦丹塔资源公司(Vedanta Ltd)正在抛售印度南部Sterlite冶炼厂的铜精矿库存，以期在5月份永久关闭前降低成本。嘉能可计划在其刚果最大的铜钴矿之一Mutanda矿场削减产量。
从下游消费看，据SMM调研数据显示，1月份铜管企业开工率为77.9%，环比增加3.19个百分点，同比下降6.94个百分点。
从原料供应看，1月中国进口阳极铜总量共计8.64万吨，环比增长61%，同比增长22%。最新铜精矿加工费75-80美元，下跌4美元，原料供应较前期收紧。
国内加大税收和电力优惠力度，基建新批项目增多，对远期消费有支撑。美国2月PMI制造业数据低于预期，美联储释放暂缓缩表信号，美元震荡。短期精矿供应问题叠加税收下降，市场震荡回落，回吐部分涨幅，建议短线交易为主，关注消费回升的时点。
