短期回调压力较大,沪铜前多止盈离场
基本面而言,海外铜矿扰动较多,加之今年冶炼厂检修亦不少,整体供应格局仍然偏紧,但是受到降低增值税的影响,价格短期存在回调压力,同时降税亦会促进铜现货流入国内市场,短期形成一定的压力,综合考虑,谨慎者前多止盈离场。
供应端压力制约反弹高度,沪铝单边宜观望
基本面暂无新增利多驱动,一方面铝价受需求向好预期的支撑,但另一方面因原料端价格下行风险导致供应存增加压力,因此在无新增利多驱动的情况下,铝价于供需预期博弈中震荡。短期单边操作风险较大,建议宜观望。
组合方面,因减税时间尚未明朗,市场预期于 5 月执行,因此建议可轻仓持有空头头寸为更远月的正套组合。
供应端产能释放压制远月,沪锌正套组合持有
就目前现货情况看,下游消费恢复进程缓慢且不及预期,或造成市场信心有所降低,锌价上冲动能不足而回落,但鉴于冶炼产能瓶颈仍未突破,锌价难言开启下行走势。
综合看建议单边暂以观望为主。组合上,下调增值随将降低冶炼厂生产成本,待产能瓶颈突破后,冶炼产能将在高利润刺激下加速释放,远月锌价相对承压。因此建议买ZN1904-卖 ZN1906 正套组合持有。
供应端支撑仍在,沪镍新单不宜追空
当前镍进口窗口持续关闭,两市库存持续下滑,叠加内蒙限电影响镍铁供应,虽有镍铁产能投放加快,但短期供应依旧有限,基本面支撑仍在,但当前受到降增值税拖累,镍价回调压力较大,谨慎者前多暂离场,新单不宜追空。