今日沪铜价格震荡走势，宏观市场较为平稳，今日关注美国当周初请失业金人数、第 四季度实际 GDP 年化季率终值等。基本面方面，进口铜流入量减少，尤其是俄铜到货 量不及预期，非洲湿法铜大量减少，三月份进口量可能只有 20 万吨左右。国内消费已 经恢复，电网光伏家电等消费都不错，不过近几日铜价上涨对下游拿货情绪起到抑制 作用，下游等待 68000 以下集中采购，本周可能出现垒库。不过消费下滑主要是下游 消费节奏问题，铜价一有回调，消费还会回归，4 到 6 月还是去库预期。价格端来看， 铜基本面上表现很强劲，在海外供应问题没有得到解决之前，铜市场仍然会维持去库 预期，一旦回调下游集中采买就会导致 back 结构加深，铜价易涨难跌的局面依然延续。
