铝
重要资讯
俄铝表示，预计2019年铝需求将加速增长，铝市将出现100 - 140万吨的供应短缺。2019年全球需求将增长3.7%达到6800万吨。
观点
沪铝主力1905日内维持盘整走势，开于13480元/吨，尾盘重心小幅回升，盘末收于13510元/吨，日内涨25元，涨幅0.19%。
现货端，今日中铝在华东几无线上采购计划。市场货源充足，因期铝back结构未改，今日持货商出货依旧积极。贸易商及中间商互相之间交投活跃，下游厂家临近周末接货意愿有所提升。今日华东整体成交不错。
华南地区，持货商出货意愿较强；临近周末，且期铝价格小幅下降，广东地区下游企业接货热情因此略有好转。今日华南地区铝锭现货流通仍以贸易商交投为主，整体成交一般。
今日沪铝下挫势头减缓，成交持仓小幅下降，当前铝基本面疲弱，下游采购无明显亮点，国内铝库存持续增长，导致铝价表现承压。中期来看，下游复苏支撑铝价，减税降费措施以有利于改善电解端利润，或诱发新增投产加快对铝价形成压制，铝价呈现震荡走势。由于降税预期的存在，远月保值合约的选择需要着重关注政策落地时间。单边策略可考虑选择07合约背靠13400轻仓试多。
策略
单边策略可考虑选择07合约背靠13400轻仓试多。
铜
重要资讯
2019年2月SMM中国电解铜产量为71.96万吨，环比减少2.25%，同比增长2.19%，2月产量减少主要受到生产天数减少。
SMM预计3月中国电解铜产量为76.23万吨，环比增长5.93%，同比增长6.85%。前3个月累计产量221.81万吨，同比增长4.7%。
观点
今日沪铜1905合约早间开于49150元/吨，开盘后跟涨外盘，表现震荡上冲，但上冲动能明显不足，多次重心下拉，在上探至49280元/吨后，盘面回吐，重心回落至日均线附近。午后空头入场，铜价快速被下拉至49080元/吨附近，震荡整理后，盘尾重心再度下调，探低49010元/吨，收盘49040元/吨，跌350元/吨，跌幅0.71%。
现货方面，隔月价差维持扩大趋势，主动性买盘很少，且都是持货商主动调降以求成交，市场短期换现情绪浓厚，交割前贴水变化趋势或将受到价差结构变化的指引。
随着欧央行行长发言放鸽，美元重回年内高位，伦铜做多热情消退。同时上证指数放量回调，既是历史套牢盘以及获利盘出局的结果，也是提前透支反弹结束的具体体现，在此背景下强化了短线市场空头氛围。中期需关注中美谈判进一步消息。晚间可关注非农就业数据。04-07正套轻仓可持，同时前期07背靠50500空单可考虑在48500附近逐步止盈，后市等待做多机会。
策略
04-07正套轻仓可持，同时前期07背靠50500空单可考虑在48500附近逐步止盈，后市等待做多机会。
镍
重要资讯
SMM调研数据显示，2019年2月份全国电解镍自然月产量1.21万吨，同比增9.32%。2月全国电解镍产量环比1月减少0.82%，主要因2月自然天数少，影响部分产量。
观点
宏观面，欧洲央行调整前瞻指引，推迟加息至少半年，将今年GDP增长预期降至六年最低，并宣布在9月启动第三轮TLTRO刺激，市场预期欧元区经济前景偏弱，欧元大幅下行，美元指数飙升。国内2月份出口下降20.7%，进口下降5.2%，大幅不及预期，金属市场震荡偏弱。基本面，镍矿港口库存与电解镍库存继续下降，供应偏紧对镍价支撑明显。供应方面，前期市场预期NPI供应快速增加，实际情况有所滞后，目前山东鑫海第四台矿热炉开始出铁，对镍铁供应紧张的局面有所缓解。需求端，不锈钢消费季节性回暖，价格多次上调对镍铁价格形成支撑。进入三月需求端在逐步回暖，加之全球库存整体偏低对价格形成一定利好，目前基本面呈现利多略占优势，预计沪镍价格延续偏强行情。沪镍主力运行区间100000-107000。
策略
前期多单可止盈离场。
锌
重要资讯
暂无
观点
今日沪锌收跌1.80%，上期所仓单31881吨。
伦锌高位难续展开回调，沪锌压力关口未能有效突破转势下行，短期双顶形态成形，可继续偏空关注。
今日期锌走低，冶炼厂出货正常，然当月/次月价差进一步扩大至220-240元/吨左右弥补部分亏损，加之周末将至，贸易商仍以出货为主，市场报贴水10-平水，平水报价成交较为困难；同时本周进口流通略有增加，贴水70-贴水60元/吨左右，较国产对下游采购存在一定的吸引力，期锌走低后下游采购意愿略有回温，总体成交较昨日好转。
宏观面，政府工作报告宣布今年为制造业降增值税目标自16%至13%，今日05合约开始往后都已反映降税价差。2月中国制造业PMI49.2，已连续三个月低于荣枯线，明显弱于市场预期,反映出中国经济下行依旧压力较大。短期中美贸易局势缓和，以及国内政策面利好缓解经济下行压力，重点关注两会的政策态度的后续影响。
基本面，LME期锌总库存较低，近期海外矿端供应正常，但炼厂开工率不足；国内库存高位，但下游消费尚未打开，仍为政策市。
策略
震荡区间21000-22000。远月合约空单可持。
氧化铝
重要资讯
力拓周五报告称，旗下位于澳洲北部的Amrun铝土矿在完成产量扩张阶段后将进入满负荷生产，其Weipa项目产量将提高逾三分之一。力拓全球铝土矿产量约在5,000万吨，约占全球供应量的15%。
观点
本周氧化铝现货价格依旧处于回落趋势。受氧化铝现货价格影响，多数氧化铝企业产量有所下降，河南地区受环保影响近日也有部分企业进行减产。北方地区市场现货成交价格2750元/吨左右，市场缺乏利好带动，贸易商多数为少量成交，电解铝企业以长单为主。南方地区市场表现为有价无市，实际成交量较少。近期矿石价格下降空间较小，预计成本下降空间有限。目前氧化铝供应量依旧过剩，若供需情况没有较大改变的情况下，短期价格还将继续偏弱。
