铜价走势判断:
进入3月,海外冶炼供应问题依然存在,但预期将发生变化,叠加沪伦比值走低,中国精炼铜出口加大,海外低库存、高注销仓单的状况将得到缓解。国内在冶炼产能较快释放,废铜供应弹性提高,消费逐步放缓的情况下,库存看不到快速去化的动力。当前价格下铜矿生产也将更加正常,因此,不推荐继续追涨铜价,建议等待价格冲高后尝试沽空远月合约。套利上关注4、5月合约对应的跨市反套机会。
铝价走势判断:近期下游消费反映基本与去年同期持平,从消费拉动铝价短期较难。
增值税下调时间、幅度均延后,目前05、06、07合约平水反映市场预期。
氧化铝价格仍有下行空间,冶炼端亏损缩小通过成本下移完成。
在未见到明显去库存之前,铝价仍处于低波动状态,13200 – 13800元/吨预计为3月现货铝价主要运行空间。