宏观面仍有反复，国内去库，关注月间正套
1.核心逻辑：宏观，报道称美政府正考虑提供额外流动性，帮助第一共和银行强化资产负债表，市场情绪缓和，对美联储5月加息的预期回升；1-2月全国规模以上工业企业实现利润总额同比降22.9%。基本面，供给，矿端发运改善、供给宽松，精铜新产能投放，供给预期改善，但3~5月冶炼厂检修较集中，产量受影响。需求端，铜价反弹后，铜杆开工有所下滑，需求整体来看确有恢复但不及预期，海外宏观暂时缓和，单边交易重新关注国内传统旺季需求。库存，3月27日沪铜期货库存76932吨，较前一交易日减5060吨；LME铜库存70600吨，较前一交易日减2075吨；LME库存仍偏低，上期所期货库存继续去库。综上，宏观面仍有反复，国内去库，关注月间正套。
2.操作建议：月间逢低正套
3.风险因素：海外银行危机超预期、国内复苏不及预期
4.背景分析：
外盘市场：3月27日LME铜收盘8989美元/吨，较前一交易日涨0.49%。现货市场：3月27日上海升水铜升贴水85元/吨，跌5元/吨；平水铜升贴水65元/吨，跌10元/吨；湿法铜升贴水20元/吨，跌5元/吨。
