操作建议
本周宏观避险情绪减弱,基本面相对平稳,铜矿供应干扰有所好转,预计沪铜短期高位震荡。
观点逻辑
宏观面:海外银行风险事件缓解,美国、欧元区 3 月 CPI 继续下行,但欧元区核心 CPI 持平;中国 3 月官方 PMI 仍维持在扩张区,经济恢复向好。
基本面看,铜品种供需整体维持紧张格局。虽然,全球铜供应产量恢复运营,国内主要冶炼厂产能持续释放,但实际产量增量有限,加之上期所铜矿仍保持去化节奏,对价格而言存较强支撑。在需求上,因铜价涨至相对高位抑制下游企业买需,使得库存去化速度受阻。
主要矛盾点
利多:国内加大经济刺激力度,低库存
利空:需求缓慢回升,外部风险反复
本周关注
1、 欧元区 3 月 PMI。