周四有色金属集体走高，内盘沪铝领涨，而外盘伦镍涨逾2%，内外分化依然明显。
当日宏观面消息表现平静。
现货方面：
(1)截止2017-12-28，SMM 1#电解铜现货价格为54890元/吨，较前日上涨290元/吨，较近月合约贴水250元/吨，沪期铜站上55000元/吨。年末前最后两交易日，市场换现意愿大幅降低，出货量大降，报价快速反升，有资金实力的贸易商可压价收货。
(2)当日，SMM A00#铝现货价格为14380元/吨，较前日上涨130元/吨，较近月合约贴水360元/吨，期铝高位小幅震荡。贴水扩大，持货商出货量有所收紧，未关账的中间商备货积极。下游企业因元旦在即，采购意愿强烈。整体成交较昨日活跃。
(3)当日，SMM 0#锌锭现货价格为25470元/吨，较前日上涨70元/吨，较近月合约贴水225元/吨，炼厂出货积极。贸易商交投清淡，日内以接货为主。下游企业节前备货意愿偏高，整体成交较好。
(4)当日，SMM 1#电解镍现货价格为94400元/吨，较前日上涨375元/吨，较近月合约贴水1250元/吨，当日市场上午贸易商出货积极，升贴水多有下调，下游需求为刚需，成交情况较差。当日金川公司电解镍（大板）上海报价上涨700元/吨至维持94500元/吨。
库存方面：
(1)LME铜库存为20.29万吨，较前日增加750吨；上期所铜库存3.64万吨，较前日增加504吨；(2)LME铝库存为110.35万吨，较前日减少925吨；上期所铝库存70.64万吨，较前日增加1721吨；(3)LME锌库存为18.35万吨，较前日减少1750吨；上期所锌库存1.01万吨，较前日减少25吨；(4)LME镍库存为37.08万吨，较前日减少1422吨；上期所镍库存3.2万吨，较前日增加210吨。
内外比价及进口盈亏方面：
(1)截止12月28日，伦铜现货价为7140美元/吨，较3月合约贴水37.75美元/吨；沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.57（进口比值为7.74），进口亏损1273元/吨；沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.69（进口比值为7.74），进口亏损381元/吨；(2)当日，伦铝现货价为2200美元/吨，较3月合约贴水10.25美元/吨；沪铝现货对伦铝现货实际比值为6.41（进口比值为8.07），进口亏损3729元/吨；沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为6.78（进口比值为8.07），进口亏损2898元/吨；(3)当日，伦锌现货价为3267美元/吨，较3月合约升水3美元/吨；沪锌现货对伦锌现货实际比值为7.87（进口比值为8.14），进口亏损901元/吨；沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.81（进口比值为8.14），进口亏损1088元/吨；(4)当日，伦镍现货价为11840美元/吨，较3月合约贴水11美元/吨；沪镍现货对伦镍现货实际比值为7.74（进口比值为7.97），进口亏损2776元/吨；沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.92（进口比值为7.97），进口亏损601元/吨。
当日无重点关注数据及事件。
产业链消息方面：
(1)据SMM，截止12月28日，国内电解铝社会库存176.2万吨，环比+2.2万吨。
观点综述及建议：
铜：税改的大部分积极影响已被美元所消化，美元利多出尽，走势较疲弱，隔夜美元指数再下跌，创三个月以来新低。而税改的乐观前景叠加欧元区的经济向好对铜价形成支撑。昨日现铜贴水收窄至250元/吨，预计元旦过后现货有望跟涨收复部分贴水，因此铜价继续上涨的概率较大，建议沪铜新多入场。
铝：市场聚焦魏桥减产问题，中长期存在减产的预期，叠加原铝产量连续第5个月下降，以及氧化铝企业因天然气供应不足减产致氧化铝价格持稳，铝价连续三日收涨，但昨日社会库存再增加2.2万吨至176.2万吨，创近10年历史最高水平，而且魏桥大幅减产的概率不大，因此铝价易出现“买预期卖现实”，因此不建议追多。
锌：部分矿山停产、检修令产量有所下滑，国内锌精矿供给紧张，冶炼端部分炼厂检修影响锌锭供给，沪伦比持续低位也令进口锌锭减少，供给端对锌价形成支撑，但受天然气供应紧张影响，镀锌、氧化锌等下游企业出现减产，且近期污染天气频繁，华北镀锌企业已于近日被要求限产，因此周初库存累积至近期高位，但也难以继续增加，目前沪锌上下两难，建议保持观望。
镍：国务院关税税则委员会发布的《2018年关税调整方案》上调了镍板进口税率，俄镍进口成本增加后或导致其供给受限，而下调200系不锈钢的出口关税将促进不锈钢出口，需求预期增加。此外，近期华东某大型镍生铁工厂检修将影响高镍生铁月供应量约30%，并将持续至1月，因此高镍生铁价格易跌难涨。而且明年起至2020年底新能源汽车免征车辆购置税，新能源热度有望继续发酵，镍价上涨的概率较大，建议沪镍新多入场。
单边策略：CU1803新多在55750-55900之间入场，目标57000；NI1805新多在96500-97500之间入场，目标100000。
