国内复苏，全球前景偏弱，铜价仍纠结
1.核心逻辑：宏观，美国4月1日当周初请失业金人数22.8万，预期20万，前值19.8万，就业呈放缓；中国3月财新服务业PMI为57.8；IMF预计全球五年期增长前景为1990年来最弱；3月全球制造业PMI环比下降，仍处荣枯线下，全球复苏动能不足。基本面，供给，矿端影响消退，TC回升，精铜新产能投放，冶炼厂检修但原料提前补，3月国内精铜产量95.14万吨，同比增12.1%，环比增4.8%。需求端，基建资金到位不及预期；铜杆开工有所下滑；地产3月销售收入继续回升，同比增17.9%，呈回暖迹象，但到访减少，考虑到滞后性，后续成交或放缓；据乘联会，3月乘用车零售同比持平，新能源零售同比增5%，放缓；空调高排产，铜管开工提高。库存，4月6日沪铜期货库存65932吨；LME铜库存65425吨；LME库存偏低，上期所期货库存续降。综上，国内复苏，全球前景偏弱，铜价仍纠结。
2.操作建议：月间逢低正套
3.风险因素：美联储紧缩超预期、国内复苏不及预期
4.背景分析：
外盘市场：4月6日LME铜收盘8861.5美元/吨，涨0.94%。现货市场：4月6日上海升水铜升贴水70元/吨，跌20元/吨；平水铜升贴水60元/吨，跌10元/吨；湿法铜升贴水10元/吨，跌20元/吨。
