铜
隔夜铜价窄幅震荡。宏观方面,近期美国经济数据表现不佳,美国ISM制造业PMI从2月的47.7降至46.3,这也是PMI连续第五个月低于50荣枯线,同时新订单指数从2月的47.0降至4月的44.3,这意味着美衰退预期正走向现实,同时就业数据全线不及预期,市场也在预期美联储政策会尽快转向,双向预期下带动资金的博弈;国内方面,3月财新制造业PMI录得50.0,环比下降1.6个百分点,落在荣枯线上,显示制造业经济活动总体与上月持平;3月财新服务业PMI升至57.8,新订单及就业快速改善。基本面方面,随着前期订单陆续完成,下游补库正在放缓;周度开工率来看精铜制杆保持高开工,再生铜制杆也有所回升。库存方面,LME库存增加175吨至65425吨;SHFE铜仓单下降1518吨至65932吨;BC铜仓单下降50吨至12120吨。海外衰退担忧不减,给了有色蒙上阴影,但国内基本面及去库状态来看保持良好态势也给价格带来较强支撑,由此形成多空拉锯,注意操作节奏。