【市场信息】:伦铜小幅回升，沪铜主力合约夜盘收低。
【投资逻辑】宏观上，市场开始关注衰退预期。国内，1-2月经济数据基本符合预期，消费端出现一定回暖，继续关注经济修复程度。供应端，海外矿山干扰大多出现缓解；2月冶炼有增量，虽部分炼厂将进入到检修阶段，但预计3月增量仍明显；进口与废铜供应有改善。国内需求在价格回落后较有韧性，产业备货积极性较高，现货升水，国内库存大幅下降，随着价格的回升，消费略受抑制。短期国内外库存走低，铜价仍有支撑，但宏观与之难行成明显合力，涨幅受限。
【投资策略】：宏观情绪多变，需求支撑，短期铜价高位震荡。
