铜：从消息面看，美国2月非农就业人口变动 2万人，大幅低于预期，美元高位回落。2019年，今年将制造业等行业现行16%的税率降至13%，远月期价受影响下跌，国内外价差拉大。国家电网预计电网投资5126亿元，较2018年下滑4.5%。美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施。韦丹塔资源公司(Vedanta Ltd)正在抛售印度南部 Sterlite 冶炼厂的铜精矿库存，以期在5月份永久关闭前降低成本。嘉能可计划在其刚果最大的铜钴矿之一 Mutanda 矿场削减产量。从下游消费看，据 SMM 调研数据显示，1月份铜管企业开工率为77.9%，环比增加3.19个百分点，同比下降6.94个百分点。从原料供应看，1月中国进口阳极铜总量共计8.64万吨，环比增长61%，同比增长22%。最新铜精矿加工费74.5美元，下跌3美元，原料供应较前期收紧。国内加大税收和电力优惠力度，基建新批项目增多，对远期消费有支撑。美国经济数据下滑，美联储暂缓缩表可能提升，美元震荡下跌。短期精矿供应问题叠加税收下降，市场震荡回落，回吐部分涨幅，建议短多交易为主，关注消费回升的时点。
铝：消息面看，政府工作报告提出，降低制造业用电成本，一般工商业平均电价再降低10%。从原料供应看，中国1月铝土矿进口量789万吨，飙升至2014年以来的最高水平，其中来自几内亚的进口创下纪录新高。氧化铝价格再度小幅回落，铝价探底。部分铝锭冶炼企业，1-2月电解铝企业累计减产40.6万吨。从下游消费看，2019年1月中国铝合金车轮出口量9.02万吨，同比增加10.95%，环比增加11.63%。 2019年1月铝箔5个税则号合计出口量为11.35万吨，上月出口量10.93万吨，去年同期出口量9.56万吨，出口量环比增加3.85%，同比增18.67%。总体而言，国内铝土矿产量逐渐回升，铝土矿和氧化铝价格小幅回落。氧化铝复产增多，氧化铝价格小幅下挫，铝价震荡回落。
建议暂时观望，等待基本面利好带来的需求回暖。
锌：消息面：Vedanta 开采全球最大的未开发锌矿南非 Gamsberg 矿，第一阶段每年产400万吨锌矿石。进口锌精矿加工费235美元，因矿山开工较多，国内锌精矿加工费6400元，矿供应回升。市场现货供应充足，升水低位。内蒙发生矿难事故，锡林郭勒盟各金属非金属矿山企业收到通知，立即停工停产停建，全面进行自查自纠，杜绝事故再次发生。国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，2018年全球锌精矿累计产量1278.8万吨，同比-4.46%。邯郸镀锌企业因重污染预警暂时停产，市场消费恢复信心遭打压。环保检查趋严，部分下游企业收到限产、停产等要求，原料需求减少。据乘用车市场信息联席会最新公布数据，2月份广义乘用车零售销量为119万辆，同比减18.5%，降幅较1月进一步扩大，同时也再次刷新7年来的最大降幅。锌精矿供应恢复加快，远期锌锭供应预期增加，消费短期回落。建议短空交易思路为主，关注现货升水和库存转折点。
要闻
Vedanta 开采全球最大的未开发锌矿，第一阶段每年产400万吨锌矿石。
总部位于美国的 Cupric Canyon Capital 的子公司科马索铜业(KhoemacauCopper Mining)表示，已获得5.65亿美元的债务和特许权使用费资金，用于建设一座铜矿。该矿计划从2021年起第一阶段生产约360万吨铜矿。
盛屯矿业2月26日晚间公告，公司间接全资控股子公司旭晨国际，拟现金收购恩祖里100%股权，总交易金额不超1.14亿澳大利亚元（折合人民币不超5.46亿元）。恩祖里主要资产为刚果民主共和国加丹加地区的铜钴矿山，主要包括卡隆威采矿项目和 FTB 勘探项目。
中国五矿集团控股的 MMG 周一表示，因当地土著社区封锁了拉斯班巴斯(Las Bambas)大型铜矿通往港口的运输道路，将被迫暂停秘鲁马塔拉尼港（Matarani）部分铜精矿发货。秘鲁监察专员办公室表示，该公司一直使用替代路线将其铜精矿从 Las Bambas 运往马塔拉尼港进行装运。
西部矿业集团有限公司党委书记、董事长张永利说，玉龙铜矿改扩建工程既是西部矿业的重大工程，也是各参建单位实现合作共赢的重要载体。该工程的目标任务是确保“十三五”期间建设形成年采选规模1800万吨的生产能力，到2020年末具备试生产条件。
全球矿业公司英美资源集团(Anglo American)在智利中部的旗舰铜矿Los Bronces 解雇了180名工人，这是该公司提高该矿生产率计划的一部分，此计划激怒了一些工会工人。
中国钼业股份有限公司周五表示，同意以11.4亿美元收购一家控股公司，以增加对刚果民主共和国 Tenke 铜矿的控制权。 作为 Tenke 铜矿大股东的中国钼业在收购 BHR Newwood DRC（私募股权公司 BHR2017年为购买Tenke 铜矿24％股份设立的控股公司）后，将持有 Tenke 80％的股份。
近日，第一量子矿业（First Quantum Minerals Ltd.）计划在赞比亚裁减至少2500个工作岗位，理由是赞比亚政府提高了矿业税。裁员计划将在2019年第一季度分阶段实施，并由公司的关西（Kansanshi）和圣迪诺（Sentinel）矿山平分。
