短期走势展望：上周沪铜主力收盘价 49,040.00 元/吨，周内下跌 1.62%。主要原因如下：第一，海外方面欧元区第四季度 GDP 同比只增长 1.1%，并表示将首次加息时间推迟到最早 2020 年，欧元大跌，美元大幅上涨，这给有色市场形成压力。第二，国内公布降低增值税率，这对含税的国内价格影响较大。第三，库存方面，LME 为 11.67 万吨，库存减少 0.33 万吨；上次所完税库存增加到 23.62 吨，上周增加 0.91 万吨，目前仍未出现下游消费上升去库迹象。此外，2 月进口长期处于亏损，2 月未锻轧铜及铜材，进口同比下跌 11.65%，国内下游需求的薄弱令进口窗口关闭，有冶炼厂转向出口。此外精废价差扩大，废铜替代精铜效应明显。
综上，春季下游需求低于预期，经过前期大涨，当前铜价已经进入下降通道。
下一个支撑位 48500 元/吨，预计本周铜价 49000-48500 元/吨震荡小幅下跌。
3月11日建信期货铜周报
