铜：窄幅震荡
【盘面回顾】沪铜主力期货合约在周四继续震荡行情，上海有色铜现货升水45元每吨，持续低升贴水。
【产业表现】海关总署数据显示，中国3月铜矿砂及其精矿进口量为202.1万吨，1-3月累计进口量为665.6万吨，累计同比增加5.1%。中国3月未锻轧铜及铜材进口量为408,174.1吨，1-3月累计进口量为1,287,612.9吨，累计同比减少12.6%。
【核心逻辑】近期铜价的走势符合我们的预判，主要以震荡为主，多空双方围绕6.9万元每吨展开争夺，即使是美国通胀数据的公布也没有对铜价产生太大影响。4月12日铜矿TC费用小幅上涨，但是对价格本身影响不大，说明目前铜价的小幅波动依然以需求的变化为主。不过由于需求层面暂无太大消息，整体价格仍呈震荡走势。
【策略观点】持币观望。
