4月19日SMM 1#电解铜均价69685元(25),A00铝均价19030元(170);LME铜库存53050(+2.46%)吨,铝库存573075(+8.47%)吨;投资建议:据mysteel, 昨日早间盘面维持小幅下跌,下游企业买兴仍有限,日内择机入场压价接货为主,低价货源成交表现尚可。日内BACK结构月窄幅波动80~100元/吨,部分持货商挺于现货升水于升80元/吨,下调报价出货意愿较低,买卖双方成交重心有所拉锯。基本面,国务院发布一揽子稳经济措施,为对冲经济货币财政政策双发力,加大基建投资力度,加大对房地产支持力度,积极财政发力稳经济。3月信贷社融大超预期,货币政策仍将发力。中期看国内需求回归,且整体库存偏低,对价格形成支撑。矿端干扰缓解,目前铜矿TC 回升至84.8美元/吨,中国一季度经济数据继续回暖,操作上建议谨慎买入。