沪铜期货
宏观面,美国 2 月 CPI 环比增长 0.2%,同比增长 1.5%,创两年半最小涨幅,显示通胀仍处于低位,这加大了美联储维持利率不变的可能性,美元继续偏弱,金属市场整体飘红。伦敦金属交易所 3 月期铜涨0.72%报 6468.0 美元/吨。国内方面,短期无进一步消息刺激。基本面,国内现货端维持贴水态势,进入三月需求端回暖较为缓慢,目前全球库存整体偏低反映出供应端呈现收紧,对价格形成一定利好,短期基本面呈现利多略占优势。期权方面,截止 3 月 12 日,铜期权成交量为 22938 手,较前一日增 2844 手。持仓量为 63100 手,较前一日增 466 手。铜期权成交量 PCR 为 0.69,持仓量 PCR 为 1.10,成交额 PCR 为 0.57,期权市场成交持仓量小幅回升。综上,短期宏观面多空交织,基本面利多略占优势。操作上,沪铜 1905合约个人客户可考虑在 48500-50500 元/吨区间震荡操作为主,仓位 5%以内,产业客户可考虑在48500-49000 元/吨区域逢低买入锁定成本。(江露)
沪铝期货
宏观面,美国 2 月 CPI 同比增长 1.5%,创两年半最小涨幅,环比四个月首增,这加大了美联储维持利率不变的可能性。英国议会否决首相的退欧方案,英镑逾 1%的跌幅一度减半。有色内外盘全数收涨,伦铝涨逾 1%,沪铝微跌。消息面,2 月份我国新能源汽车产销分别完成 5.92 万辆和 5.29 万辆,同比增长 50.9%和 53.6%。下游消费端不宜过分悲观。LME 铝库存减 7400 吨至 120.57 万吨。目前氧化铝价格有所下跌,成本端支撑较弱。社会铝锭库存增幅有所放缓,消费逐渐回暖。铝价下方空间有限,不宜过分看空。 综上,沪铝 1905 合约日间运行核心区间 13500-13700 元/吨概率较大,建议逢低做多。(江露)
沪镍期货
宏观面,美国 1 月 CPI 数据不及预期,美联储加息空间减小;英国下议院再度否决脱欧协议,英国无协议脱欧风险正在上升。从基本面来看,镍矿价格小涨,但镍铁供应将增的消息令镍铁价格下调,下游不锈钢暂时维持稳定。总的来说,目前基本面多空交织,考虑到下游需求偏弱,以偏空思路操作。沪镍 1905合约运行区间 99000-104000。(江露)