供应：铜精矿干扰减少，加上冶炼厂进入检修期，现货TC触底回升，目前已经回到80以上位置。
国内供应宽松，SMM统计3月份产量为95.14万吨，废铜增多以后，阳极铜增多，冶炼厂检修影响量减少。
最近韩国onsan冶炼厂检修，印尼冶炼厂停产，而且俄铜在市场流通量少，境外铜比较紧张。不过洛钼TFM铜矿权益金问题解决，考虑到非洲的运输问题，可能3-4个月以后会到亚洲市场。
需求：进入四月份以后，消费较3月份走弱，不过还是正常旺季水平，光伏、空调、新能源汽车等表现不错。3月份有需求回补的成分，现在需求回归正常的消费。
铜价目前还处在高位，下游拿货意愿一般，以刚需采购和消耗库存为主，接近68000的位置消费有所回暖。
库存：本周全球铜库存下降4014吨至38.9万吨，其中国内社会库存下降0.81万吨，保税区铜库存下降0.01万吨，LME铜库存增加325吨，COMEX铜库存增加2961吨。
价格：
美国最近公布的经济数据走弱，市场开始交易衰退预期；据Bloomberg News，美国总统拜登将在未来几周内签署行政命令，限制对中国关键经济领域（AI、芯片、量子计算等）的投资，成为TMT板块下跌的直接导火索；张文宏医生发表讲话，称做好应对新冠二次感染的准备，市场重回国内衰退交易，类似去年Q4，食、乳制品等必选消费、新冠药物股价表现相对有韧性。
基本面：全球铜库存仍然在下降过程中，但是去库力度放缓。南美、非洲等地区运往美国、欧洲和东南亚的铜增多，LME和COMEX铜库存见底回升。
单边：宏观面较为利空，基本面去库力度放缓，预计铜价下方还有空间，下周在67000-70000区间内运行。
2023年第17周银河期货铜周报
