铜及国际铜
周五夜盘沪铜主力合约收跌，伦铜震荡下行，现运行于8784美元/吨。宏观方面，国内一季度经济开局良好，GDP同比增长4.5%，好于预期值4%，环比增长2.2%。我国经济增长的内生动力在逐步增强，宏观政策显效发力，经济运行有望整体好转。考虑到上年二季度受疫情影响基数比较低，今年二季度经济增速可能比一季度明显加快。基本面来看，供应方面，国内铜价暴涨后进口亏损再度恶化，需关注冶炼厂近期出口意向，若进口亏损再度拉至千元每吨附近，冶炼厂或将布局出口计划。库存方面，上周五国内社会库存19.01万吨，较上周一降0.46吨。需求方面，由于铜价的上涨，终端需求始终难旺盛，叠加废铜低价冲击，精铜杆周度开工率连续四周下降，本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为65.06%，较上周下降3.79个百分点。
综合来看，国内复苏预期向好，但实际消费未超出季节性，五一假期临近，预计铜价震荡整理。
