宏观面，短期无进一步消息刺激，美元延续弱势，金属市场涨跌互现。伦敦金属交易所 3 月期铜跌 0.03%报 6466.0 美元/吨。国内方面，短期无进一步消息刺激。基本面，据 SMM 调研数据显示，2 月铜板带箔企业开工率为 46.91%，环比减少 19.76个百分点，同比减少 0.25 个百分点。国内现货端贴水转升水，进入三月需求端缓慢回暖，目前全球库存整体偏低反映出供应端呈现收紧，对价格形成一定利好。
期权方面，截止 3 月 13 日，铜期权成交量为 26786 手，较前一日增 3858 手。持仓量为 63072 手，较前一日增 106 手。铜期权成交量 PCR 为 0.72，持仓量 PCR 为 1.11，成交额 PCR 为 0.57，期权市场波动率下降，可考虑做空波动率策略。
综上，短期宏观面多空交织，基本面利多略占优势。操作上，沪铜 1905 合约个人客户可考虑在 48500-50500 元/吨区间震荡操作为主，仓位 5%以内，产业客户可考虑在 48500-49000 元/吨区域逢低买入锁定成本。
近日关注：国内政策面变化、美元指数、国内消费端变化。
