策略摘要
目前海外银行风险事件再度影响市场，导致经济展望再度转向相对悲观。原油价格走弱，在此过程中铜品种受到一定拖累，叠加目前临近五一长假以及美联储利率决议，建议暂时以观望态度为主。
核心观点
市场分析
现货情况：
据SMM讯，现货市场，昨日日内盘面暴跌，吸引下游入市采购。市场对下月票据报价，当月票据与次月票据价差20-30元/吨，现货升水较前日上扬，但因临近五一假期，持货商出货较为积极，现货升水继续上行仍存压力。早市持货商报主流平水铜升水30-50元/吨，好铜升水40-50元/吨，湿法铜报于平水价格附近。上午十时附近主流平水以升水30元/吨成交集中，好铜升水40元/吨，部分成交，湿法铜如bmonk贴水20元/吨。临近上午十一时，主流平水铜被压制升水20元/吨，好铜升水30元/吨附近。
观点：
宏观方面，昨日虽无重要经济数据公布，但是美国第一共和银行的财报重燃市场对银行业危机的担忧，据金十讯，美国政府目前不愿对其采取干预措施，导致市场预期美联储5月份加息有所下降。此外，美国众议院议长麦卡锡修改债务上限提案以赢得投票支持。目前众议院通过共和党支持的债务上限法案，但料将无法在参议院通过，而美国五年期信贷违约掉期（CDS）涨至62个基点，为自2011年以来最高水平。市场对于未来经济衰退的预期也愈发强烈，原油价格连续走弱，有色板块也在一定程度上受到拖累。
矿端方面，据Mysteel讯，上涨铜精矿现货TC继续上行，但是市场成交活跃度略有恢复，主流成交在80美元中位附近。总体而言，冶炼厂对5-6月份船期货物的需求持续减弱。尽管现在冶炼厂的原料库存下降但是并未到紧缺的程度，而且后续大量船只陆续到港补充货源。预计短期内现货TC或将维持在80美元/吨附近。
冶炼方面，上周国内电解铜产量23.10万吨，环比减少0.10万吨。周内有江西、河南等冶炼企业进行检修，不影响全年产量，但对产量有所影响，其他冶炼企业正常高产。因此铜产量小幅减少。
消费方面，据Mysteel讯，上周内铜价震荡偏弱运行，但多数时间窄幅波动于69000~70000元/吨，整体表现高位区间震荡。下游企业对于此价位接受度不高，消费难有较大回升，主要以观望为主，只有在后半周价格出现回落的情况下，采购才略有回升，并且多以贸易商收货为主。不过本周以来随着铜价出现更为明显的回落，下游询价开始相对积极，预计采购热情将会有所回升。
库存方面，上交易日（4月26日）LME库存上涨0.11万吨至6.18万吨。SHFE库存较前一交易日上涨0.12万吨至5.97万吨。
国际铜方面，上个交易日国际铜与LME铜比价为7.02，较前一交易日上涨0.94%。
目前海外银行风险事件再度影响市场，导致经济展望再度转向相对悲观。原油价格走弱，在此过程中铜品种受到一定拖累，叠加目前临近五一长假以及美联储利率决议，建议暂时以观望态度为主。
策略
铜：中性
套利：暂缓
期权：暂缓
风险
海外银行体系负面影响进一步蔓延
旺季需求无法持续
