铜：现货方面，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水 200 元/吨~贴水 80 元/吨，今日市场传闻增值税降税可能落地于 4 月，隔月价差因此持续扩大至 500 元/吨，贸易商虽询价积极但入市谨慎，明日交割关注价差变化的指引。盘面前面来看，铜价在前期反弹之后，6500 美元/吨附近存在比较大的压力，短期内存在回调的需求。
铝：随着氧化铝价格的弱势企稳，成本下降的速度已明显放缓，铝价或有重获成本支撑的可能。而消费端的季节性复苏还在进行，库存拐点的如期来临，仍在给予多头信心。不过考虑到降税逻辑对近月价格的影响，绝对价格的大幅上行对终端消费的抑制作用正逐渐显现，后市上行空间或已有限，前期多单可适当止盈。
锌：期锌高位持稳，冶炼厂正常出货，早市市场报对 4 月升 140 元/吨居多，但成交略显乏力，部分贸易商调价升水 120 元/吨左右甩货成交，随后市场活跃度增强，关于增值税下调传言再次占领市场情绪，市场接货热情升温，下游入市做刚需性采买，较昨日略有改善，其他品牌锌锭报价跟随国产锌亦有 10-20 上涨幅度，整体成交较好。现阶段 LME 锌挤仓依然是主要矛盾，锌价延续偏强震荡，保持低位做多思路参与。
铅：期盘高位回落，持货商挺价出货，报价升水上调，而炼厂畏跌出货，下游蓄企则观望慎采，散单市场成交寡淡。现货市场继续疲软表现，沪铅缺乏走强动力，延续低位弱势震荡运行。
